Piyasalardaki son düzenlemelerin yatırımcılar üzerindeki etkilerini değerlendiren Mert Başaran, özellikle fon yönetimi ve özelleştirmeler konusundaki görüşlerini paylaştı.
Özelleştirme Riskleri ve Kamu Varlıkları
Analiste göre devletin stratejik sektörlerden tamamen çekilmesi vahşi kapitalizmi tetikliyor. Özellikle otoyollar ve köprülerin 30 yılına kadar özelleştirilecek olması konusunda ciddi çekinceleri bulunuyor.
Başaran, eğitim ve sağlık sektörlerindeki özelleştirmelerin fiyatları artırdığını ve hizmeti ranta dönüştürdüğünü savunuyor. Buna karşın, 15 Temmuz Şehitler Köprüsü gibi manevi değeri yüksek ve alternatifi olmayan yapıların devlette kalması gerektiğini belirtiyor.
Özellikle yabancı fonların bu varlıkları yönetmesi durumunda fiyatların kontrolsüzce artabileceği riskine dikkat çekiyor. Ancak bir çözüm önerisi olarak, bu varlıkların büyük şirketler yerine halka arz edilerek küçük yatırımcılara paylaştırılmasını öneriyor.
SPK Fon Düzenlemeleri ve Borsa Analizi
Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) fonlar üzerindeki yeni düzenlemeleri, piyasadaki spekülatif hareketleri azaltmayı hedefliyor. Mert Başaran’a göre bu durum, borsa genelinde daha dengeli bir yapı oluşturacaktır.
Analist, özellikle tek bir hisseye aşırı yüklü girişlerin engellenmesinin piyasa sağlığı için kritik olduğunu vurguluyor. Bazı fonların düşük derinlikli hisselerde yarattığı suni fiyat artışlarının, regülasyonlarla birlikte normale döneceğini öngörüyor.
Serbest Fonlar ve Yatırımcı Riskleri
Serbest fonların doğası gereği yüksek risk taşıdığını belirten Başaran, bu fonların içeriklerinin değişken olabildiğini hatırlatıyor. Standart endeks fonlarının aksine, serbest fonlarda içeriğin anlık değişebilmesi kısa vadeli sert hareketlere yol açabiliyor.
Serbest fonlar çok yüksek getiriler sağlayabildiği gibi, aynı oranda kayıplara da neden olabilir; bu nedenle sadece yüksek risk toleransı olanlar tercih etmelidir.
Analiste göre, sermaye yeterliliği şartlarının getirilmesiyle birlikte bazı portföy yönetim şirketlerinin konsolide olması veya piyasadan çekilmesi olasıdır. Ancak bu süreç, uzun vadede yatırımcıyı koruyan bir mekanizmaya dönüşecektir.
BIST 30 ve Gelecek Beklentileri
Yeni düzenlemelerin, sermayeyi manipülasyonu zor olan büyük şirketlere yönlendireceğini savunuyor. Özellikle BIST 30 şirketlerinin, küçük hisselere kıyasla daha güvenli bir liman olduğu görüşünde.
Sonuç olarak, spekülatif hisselerdeki suni balonların sönmesiyle birlikte, piyasanın daha rasyonel bir zemine oturacağını ve yatırımcıların uzun vadede daha sağlıklı bir ortamda işlem yapacağını öngörüyor.